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　　今天行情：今天玻璃主力合约FG605震动跌落，早盘低位震动，午后进一步走弱，尾盘一度下探至最低1023元/吨。到收盘，主力合约-2.17%（-23），收于1036元/吨。现货方面，前期在本钱支撑和心情提振下价格重心走高，3月25日沙河商场5mm大板1027元/吨左右，3月26日湖北商场5mm大板价格1090-1100元/吨，本周整体窄幅调整，但商场成交一般，出货放缓，下流刚需收购。

　　从基本面来看，近期供给端缩短显着，多条产线停产，上星期四川、重庆、广东各一条产线吨/日，本周沙河德金一条产线吨/日，当时日熔量降至14.57万吨/日，产能利用率72.69%，但需求端传统“金三银四”旺季并未呈现十分显着的需求改进，统计局多个方面数据显现，2026年1-2月房市开宣布资10720亿元，同比下降9.8%，房地产仍在下降趋势中，下流深加工与Low-e自节后复产以来需求康复没有抵达预期，到3月16日，深加工样本企业订单天数均值6.11天，环比节前-3.74%，小散单为主；到3月20日，Low-e玻璃样本企业开工率为53.8%，环比+2.2%。新订单缺乏导致下流收购志愿削弱，随采随用为主。一起库存方面，到3月26日样本企业库存到达7362.2万重箱，环比-1.09%，去库斜率放缓，到3月19日，沙河区域中游经销商贸易商库存增幅明显，一起前期去库斜率较快因有微观心情提振，而非实在需求端的改进引发。整体而言，玻璃供给端虽有必定缩短，但需求端更为低迷，一起库存高企限制价格上行空间。此外，近期墨西哥对涉华通明浮法玻璃作出反倾销终裁，开始裁决征收暂时反倾销税，但玻璃出口占比较小，整体影响不大。

　　前期受中东区域地缘抵触扰动，全球能化商场剧烈动摇。玻璃及纯碱受心情提振一度上涨，近期抵触有平缓预期，尽管后续走势仍不明亮，但商场对中长期的本钱上涨预期盘面已有反映，从赢利方面来看，到3月19日，天然气法周均赢利-87.12元/吨、煤制气法周均赢利-22.24元/吨、石油焦法周均赢利-21.78元/吨，职业继续亏本格式。在需求无实质性改进前，本钱支撑无法驱动价格趋势性反弹，而玻璃产线特色决议其停产丢失较大，后续复产本钱比较高，因而供给端的产能缩短较为缓慢，若当时需求低迷格式连续则估计后续仍将有产能退出。因而商场博弈方向逐步从弱供需面与本钱支撑转向需求康复与库存去化状况。

　　归纳来看，玻璃基本面供需双弱格式连续。供给端虽有产能退出但需求低迷且难见好转，一起中游库存高企，去库力度走弱。本钱支撑难以带来趋势性反弹，商场博弈方向将逐步从弱供需面与本钱支撑转向需求康复与库存去化状况。短期来看玻璃期货连续震动偏弱运转，重视FG605在1030元/吨上下的支撑，中心对立仍为高库存与弱实际的两层限制；中期重视下流需求与库存变化状况，若终端需求仍无实质性发动，价格将有进一步下探的或许。

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